近年來，隨著粵港澳大灣區(qū)金融開放政策持續(xù)推進(jìn)，深圳作為全國私募基金集聚高地，吸引了大量機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金管理人資格。然而，不少申請(qǐng)人在實(shí)際操作中頻頻遭遇材料反復(fù)補(bǔ)正、合規(guī)架構(gòu)不達(dá)標(biāo)、高管資質(zhì)不符等問題。2025年，在監(jiān)管趨嚴(yán)與行業(yè)出清并行的背景下，深圳基金管理人申請(qǐng)究竟面臨哪些現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)？又該如何系統(tǒng)性規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提升通過率？

某擬設(shè)私募證券基金管理機(jī)構(gòu)于2024年底啟動(dòng)深圳基金管理人申請(qǐng)流程，初期因辦公場所未滿足“實(shí)際經(jīng)營”要求被退回；后又因風(fēng)控負(fù)責(zé)人無三年以上相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)而二次補(bǔ)正。最終在調(diào)整高管團(tuán)隊(duì)、完善內(nèi)控制度并重新租賃合規(guī)辦公場地后，于2025年3月成功通過中基協(xié)備案。這一案例反映出當(dāng)前申請(qǐng)過程中對(duì)“實(shí)質(zhì)合規(guī)”的高度關(guān)注——不僅要求形式完備，更強(qiáng)調(diào)運(yùn)營能力的真實(shí)落地。監(jiān)管機(jī)構(gòu)已從“材料審核”轉(zhuǎn)向“實(shí)質(zhì)判斷”，尤其對(duì)高管履歷真實(shí)性、辦公場所獨(dú)立性、資金來源合法性等維度進(jìn)行穿透核查。

結(jié)合2025年最新監(jiān)管動(dòng)態(tài)與實(shí)操反饋，深圳基金管理人申請(qǐng)需重點(diǎn)關(guān)注以下八個(gè)核心環(huán)節(jié)：

• 辦公場所合規(guī)性：必須為深圳本地實(shí)際租賃的獨(dú)立辦公空間，不得使用虛擬地址或共享工位，且需提供租賃合同、產(chǎn)權(quán)證明及現(xiàn)場照片，部分區(qū)域還要求提供物業(yè)出具的入駐證明。
• 高管團(tuán)隊(duì)資質(zhì)：法定代表人、風(fēng)控負(fù)責(zé)人、投資負(fù)責(zé)人均需具備三年以上相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，且風(fēng)控負(fù)責(zé)人不得兼任投資崗位；學(xué)歷、履歷需真實(shí)可驗(yàn)證，中基協(xié)將通過背景調(diào)查核實(shí)。
• 資本金實(shí)繳要求：雖無明確最低實(shí)繳金額，但建議實(shí)繳不低于200萬元人民幣，且需提供銀行入資憑證，避免“過橋資金”或短期注資后抽逃。
• 內(nèi)控制度體系：需建立覆蓋募、投、管、退全流程的13項(xiàng)以上制度文件，包括風(fēng)險(xiǎn)隔離、關(guān)聯(lián)交易、信息披露、投資者適當(dāng)性管理等，制度需與實(shí)際業(yè)務(wù)匹配，避免模板化套用。
• 商業(yè)計(jì)劃可行性：申請(qǐng)時(shí)需提交清晰的展業(yè)計(jì)劃書，說明目標(biāo)策略、投資方向、募資渠道及團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢，空泛描述易被認(rèn)定為“無真實(shí)展業(yè)意圖”。
• 股東及實(shí)際控制人穿透：需披露至最終自然人或國資主體，股權(quán)結(jié)構(gòu)不得過于復(fù)雜，存在代持、嵌套或境外架構(gòu)的需提供充分合理性說明及合規(guī)承諾。
• 系統(tǒng)對(duì)接準(zhǔn)備：申請(qǐng)通過后需接入中基協(xié)AMBERS系統(tǒng)、信息披露備份平臺(tái)及深圳地方金融監(jiān)管報(bào)送系統(tǒng)，技術(shù)對(duì)接能力需提前規(guī)劃。
• 法律意見書質(zhì)量：由具備證券法律業(yè)務(wù)資質(zhì)的律師事務(wù)所出具，內(nèi)容需詳實(shí)回應(yīng)監(jiān)管關(guān)注點(diǎn)，常見問題包括對(duì)高管兼職情況說明不清、制度執(zhí)行機(jī)制缺失等。

值得注意的是，2025年深圳各區(qū)對(duì)私募基金的扶持政策出現(xiàn)分化。部分前海合作區(qū)外的轄區(qū)對(duì)新設(shè)基金管理人采取審慎態(tài)度，優(yōu)先支持具備產(chǎn)業(yè)背景、本地納稅承諾或已鎖定首期募資的機(jī)構(gòu)。這意味著申請(qǐng)人在選擇注冊(cè)地時(shí)，不僅需考慮工商便利性，更應(yīng)評(píng)估區(qū)域監(jiān)管偏好與后續(xù)展業(yè)支持。此外，隨著《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》全面實(shí)施，對(duì)“偽私募”“通道業(yè)務(wù)”的打擊力度加大，申請(qǐng)材料中的任何模糊表述都可能觸發(fā)重點(diǎn)核查。因此，建議申請(qǐng)主體在提交前進(jìn)行全流程合規(guī)預(yù)審，尤其關(guān)注高管社保繳納、辦公場所水電費(fèi)繳納記錄等“細(xì)節(jié)證據(jù)鏈”。未來，深圳基金管理人申請(qǐng)將更強(qiáng)調(diào)“質(zhì)量優(yōu)先”而非“數(shù)量擴(kuò)張”，只有真正具備專業(yè)能力、合規(guī)意識(shí)和長期展業(yè)規(guī)劃的機(jī)構(gòu)，才能在嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境中脫穎而出。